FC 出店数減少と店舗リニューアル偏重
売上高は 2,083 百万円（2024年12月期）から 2,529 百万円（2025年12月期）へ 21.4% 増加しているが、親会社株主に帰属する当期純利益は 31 百万円から 10 百万円へ 65.8% 減少している。売上増が利益に繋がっていない状況が鮮明だ。
セルフランドリー事業苦戦とコンテナ事業急成長の歪み
FC 新規出店数は 8 店舗から 7 店舗へ減少。背景には、好天続きによるセルフランドリー需要の低迷がある。既存店の売上向上策として、店舗リニューアルに注力したものの、新規出店数の減少を補えず、FC 部門の成長鈍化が懸念される。
コロナ禍からの脱却と広告収入の増加
WASHハウスアプリの累計ダウンロード数が 89 万から 115 万へ増加。アプリ経由の広告収入は堅調に推移している。コロナ禍からの経済活動再開に伴い、セルフランドリー以外の広告媒体としての価値が向上している。
コンテナ事業の急拡大と収益性
コンテナ事業の売上高は 1 百万円から 402 百万円へと急増。セグメント利益も 1 百万円から 25 百万円へと大きく増加。風景をデザインするホテル「1NLDK」のオープンが大きく貢献している。
キャッシュフロー悪化と借入金増加
営業活動によるキャッシュフローは 234 百万円の増加から 6 百万円の増加へと激減。棚卸資産の増加（116 百万円）と仕入債務の減少（46 百万円）が影響。短期借入金が 300 百万円増加し、財務の健全性が悪化している。
店舗網拡大と連動しない海外展開
中国に海外第 1 号店を出店。国内 FC 店舗数は減少傾向にある一方で、海外展開を積極的に進める戦略の整合性に疑問が残る。海外市場での成功が、国内事業の低迷をカバーできるか不透明だ。最新特許 WO2026018474A1 はセルフランドリー施設における広告配信システムに関するものだが、国内店舗数の伸び悩みと海外展開の進捗を考えると、広告収入の拡大に繋がるか見通しが立ちにくい。
短期視点: 7 月公開の WO2026018474A1 の内容が国内の売上に貢献するかどうかが短期的な値動きの材料になる。
中長期視点: 中国展開の成否、コンテナ事業の収益性維持、キャッシュフローの改善が重要。WASHハウスアプリのダウンロード数増加を、収益に結びつける施策も監視する必要がある。
向いている投資家: リスク許容度が高く、新規事業の成長に期待できる投資家。中国市場への進出や、コンテナ事業の成長性を見極める目利き力も求められる。
本レポートは個人の見解であり、投資を推奨するものではない。 サラリーマン投資家ベラナイス
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