5秒結論
- 良い点: 過去5期間にわたり増収増益を継続しており、高い成長性を示している。特に当期は売上総利益率が61.9%から65.4%へ向上し、収益性が改善している。
- 気になる点: 一部店舗において1.47億円の減損損失を計上しており、当該店舗の収益性に課題がある可能性が示唆される。
- 判断保留点: 中期経営計画で掲げる「M&Aによるブランドポートフォリオ拡大」について、具体的な対象領域や投資規模、実行時期は未定であり、今後の進捗を確認する必要がある。
- 次回確認ポイント: 海外売上高およびその構成比。特に、本格投資を開始する中国市場における売上の立ち上がり状況。
3行要約
- 売上高142.7億円(前期比+26.8%)、営業利益45.3億円(前期比+42.5%)と大幅な増収増益を達成し、高い成長性を維持。
- 上場に伴う公募増資等により現金及び現金同等物は99.7億円に増加、自己資本比率も81.3%と高く、財務基盤は極めて安定。
- 今後は潤沢な資金を活用し、海外展開(特に中国市場)の本格化と、M&Aによるブランドポートフォリオの拡大を目指す方針。
開示情報の基本データ
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 企業名 | HUMAN MADE株式会社 |
| 証券コード | 456A |
| 書類種別 | 有価証券報告書-第10期(2025/02/01-2026/01/31) |
| 提出日 | 2026-04-28 16:00 |
| docID | S100Y17X |
| EDINET原文リンク | https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100Y17X.pdf |
主要数値
| 項目 | 今回 | 比較対象 | 増減 | 補足 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 142.7億円 | 112.6億円 | +26.8% | 増収 |
| 経常利益 | 43.3億円 | 31.8億円 | +36.2% | 増益 |
| 当期純利益 | 29.4億円 | 21.3億円 | +38.2% | 増益 |
| 自己資本比率 | 81.3% | 74.6% | +6.7pt | 財務安定性向上 |
| ROE(自己資本利益率) | 32.8% | 41.9% | -9.1pt | 公募増資による自己資本増加が主な要因 |
前年同期比・前回比較
| 項目 | 今回 | 比較対象 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 営業利益 | 45.3億円 | 31.8億円 | +42.5% |
| 売上総利益 | 93.3億円 | 68.9億円 | +35.4% |
| 販売費及び一般管理費 | 48.0億円 | 37.1億円 | +29.3% |
| 現金及び現金同等物 | 99.7億円 | 55.1億円 | +81.0% |
EDINETから見える注目点
- 2026年1月期は売上高142.7億円、営業利益45.3億円、当期純利益29.4億円と、過去5期にわたり連続で増収増益を達成している。
- 一部店舗の収益性低下を背景に、減損損失1.47億円を特別損失として計上している。
- 上場に伴う公募増資(27.1億円)等により財務活動CFが大幅プラスとなり、期末の現金及び現金同等物残高は前期末から44.6億円増加し99.7億円となった。
- 自己資本比率は81.3%(前期74.6%)に向上し、財務安定性がさらに高まっている。
- 後発事象として、投資単位当たりの金額引き下げを目的とした1株を4株に分割する株式分割を2026年5月1日付で実施予定。
決算数値で注意したい点
- 一部店舗において1.47億円の減損損失を計上しており、当該店舗の収益性に課題がある可能性が示唆される。
- 売上増加に伴い棚卸資産が7.3億円から10.2億円(前期比+39.4%)へ増加しており、売上成長率を上回るペースであるため、今後の在庫管理の効率性が注目される。
- 営業外費用に地代家賃1.68億円が計上されている(前期はゼロ)。発生要因の詳細は本文から読み取れず、一時的なものか継続的なものか確認が必要。
前向きに確認できる点
- 過去5期間にわたり増収増益を継続しており、高い成長性を示している。特に当期は売上総利益率が61.9%から65.4%へ向上し、収益性が改善している。
- セールを行わない価格戦略でプロパー消化率ほぼ100%を維持しており、極めて高いブランド価値と価格決定力を有している。
- 自己資本比率が81.3%と非常に高く、有利子負債も少ない。現預金も99.7億円と潤沢であり、今後の成長投資に向けた財務的余力が大きい。
- 海外需要が好調で、売上の約65%(国内店舗での免税売上約43%を含む)を占めており、グローバルでのブランド認知度が高い。
特許DBから見える注目点
直近で確認できる公開特許は見当たらないため、特許情報から技術的な競争優位を判断することは難しい。ただし、ゲーム・IP・コンテンツ関連企業では、特許だけでなくIP力、運営力、ユーザー継続率、課金動向、新作投入の成否が業績に直結しやすい点も確認対象となる。
投資家が見るべき盲点
- クリエイティブディレクターであるNIGO氏(長尾智明氏)への依存度。同氏のクリエイティビティやネットワークがブランド価値の根幹を成しており、キーパーソンリスクが存在する。
- NIGO氏が100%議決権を所有する「人工(株)」との間で、年間1.74億円の業務委託契約が継続している。取引条件の妥当性については継続的な注視が必要となる。
- 売上の約43%が国内店舗での免税売上であり、インバウンド需要への依存度が高い。地政学的リスクや為替レートの急変動、感染症の再拡大などが業績に与える影響は大きい可能性がある。
次回決算で見るKPI
- 海外売上高およびその構成比。特に、本格投資を開始する中国市場における売上の立ち上がり状況。
- 棚卸資産回転期間。売上拡大局面において、在庫が効率的に管理されているかを示す指標。
- 販管費の内容。特に、海外展開や新規出店に伴う地代家賃、人件費、広告宣伝費の増加額とその対売上高比率。
- 国内店舗における免税売上高の推移。インバウンド需要の持続性や変化を測る指標となる。
注意点
- 特定のクリエイター(NIGO氏、Pharrell Williams氏など)の個人的な評判や活動方針の変更が、ブランドイメージや業績に影響を与える可能性がある。
- ファッション業界におけるトレンドの急速な変化に対応できず、ブランドの魅力が相対的に低下するリスク。
- 海外需要への依存度が高いため、為替レートの変動が円換算後の売上や利益に影響を及ぼすリスク。
EDINET一次情報: 有価証券報告書－第10期(2025/02/01－2026/01/31)（docID: S100Y17X）
作成方法: 本記事は、EDINETに提出された開示書類および公開特許情報をもとに、AIを用いて要点を整理したものです。数値情報は開示資料から抽出し、分析部分にはAIによる要約・推論を含みます。
免責: 本記事は投資助言ではありません。投資判断は必ず原文資料と最新情報を確認のうえ、ご自身の責任で行ってください。
{“@context”: “https://schema.org”, “@type”: “Article”, “headline”: “HUMAN MADE株式会社(456A)、HUMAN MADE、売上142億円(前期比+26.8%)で成長継続。潤沢な資金で海外展開とM&Aを本格化へ”, “datePublished”: “2026-04-28 16:00”, “dateModified”: “2026-04-29T23:42:01”, “author”: {“@type”: “Person”, “name”: “サラリーマン投資家ベラナイス”}, “publisher”: {“@type”: “Organization”, “name”: “beraノート”}, “description”: “HUMAN MADE株式会社(456A)の有価証券報告書-第10期(2025/02/01-2026/01/31)をもとに、主要数値、前年比較、特許情報、次回決算で見るKPIを整理。売上高142.7億円(前期比+26.8%)、営業利益45.3億円(前期比+42.5%)と大幅な増収増益を達成し、高い成長性を維持。”, “mainEntityOfPage”: {“@type”: “WebPage”, “@id”: “https://beranote.com”}}
コメント